Церкви ревностно относятся к своим секретам, и не любят, когда происходят утечки информации. Более полувека мормонская церковь незаметно строила один из крупнейших в мире инвестиционных фондов. Почти никто за пределами церкви не знал об этом.

В 2019 году Дэвид Нильсен, бывший управляющий инвестиционным подразделением Церкви Иисуса Христа Святых последних дней (далее — Церковь), подал отчёт-раскрытие, из которого стало известно о настоящем объёме управляемых среств — 100 миллиардов долларов США. Он утверждал, что инвестиционный фонд Церкви не следует рассматривать как освобожденную от налогов благотворительную организацию, потому что он не занимался благотворительной деятельностью. Представители фонда и Церкви заявили, что они не нарушили никаких налоговых законов и что церковная организация в целом, частью которой является её фонд Ensign Peak, ежегодно выделяет около 1 миллиарда долларов на гуманитарные и благотворительные цели.

Теперь же Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) расследует его на предмет возможных нарушений правил раскрытия информации. А с возникновением всё большего количества новых фактов у большинства появилась возможность заглянуть в тайные ниши церковной жизни. Особенно благодаря статье The Wall Street Journal.

Инвестиции с религиозным привкусом

В период экономических трудностей 60-х Церкви не хватало средств для окончания строительства административного здания. Тогда высшее руководство решило воспользоваться советом, которое часто давало своим прихожанам — необходимо откладывать запасы на случай трудных времён. В 1969 году при Церкви был образован инвестиционный отдел, который должен был инвестировать свободные деньги церковной кассы для получения дополнительного дохода.

В отделе поначалу работало всего три человека. Но задумка оказалась крайне рациональной. По данным Sovereign Wealth Fund Institute, к концу 1970-х в управлении подразделения находилось около $1 миллиарда. Инвестиционный отдел ежемесячно отчитывался перед надзорным органом, называемым инвестиционным комитетом, в который входили церковные лидеры. Но при этом не было полноценного взаимодействия с американскими государственными органами, полагаясь в этом вопросе на тот факт, что фонд является частью религиозной организации.

В 1997 году инвестиционное подразделение было выделено в отдельное юридическое лицо, которое получило символическое название Ensign Peak Advisors. Энсайн Пик — возвышенность в предгорьях недалеко от центра Солт-Лейк-Сити, штат Юта. В 1847 году Бригам Янг и другие мормонские пионеры взобрались на него, чтобы осмотреть долину как потенциальное место поселения.

Под руководством Роджера Кларка фирма неуклонно росла, но её истинные показатели оставались неизвестными. Сейчас в ней работает около 70 человек. По словам г-на Кларка, примерно каждая седьмая женщина.

Деньги любят тишину

Масштабы Ensign Peak были относительно неизвестными на Уолл-стрит. Фирма не сообщает деловым партнерам, каким количеством денег она управляет. Один сторонний эксперт сказал, что финансовая индустрия не подозревала, что она может приблизиться к 100 миллиардам долларов. «Люди думали, что это от 30 до 40 миллиардов долларов», — сказал Майкл Мадуэлл, президент Института суверенного фонда благосостояния, который отслеживает крупные денежные пулы.

Функционеры Церкви признали, что размер фонда является строжайшим секретом, который, по их словам, связан с тем, что Ensign Peak зависит от пожертвований, известных как десятина. Члены церкви должны отдавать 10% своего ежегодного дохода, чтобы оставаться на хорошем счету. Такие десятины стекаются от 16 миллионов адептов по всему миру. 

Согласно законодательства Церковь не обязана публично отчитываться о своих финансах. Церковные чиновники и г-н Кларк отказались раскрыть размер годового бюджета церкви или сообщить, сколько денег уходит на Ensign Peak, но дали оценки основных направлений расходов, которые в совокупности составляют около 5 миллиардов долларов. По словам г-на Кларка, большая часть денег генерируется благодаря существующим инвестициям, а не от пожертвований членов. По его словам, в последние годы фонд прибавлял около 7% в год.

В своём первом интервью о деятельности Ensign Peak Роджер Кларк и церковные чиновники, курирующие фирму, сказали, что инвестиционный фонд — это счёт на черный день, который можно использовать в трудные экономические времена. Поскольку Церковь продолжает расти в более бедных регионах мира, таких как Африка, где члены не могут жертвовать столько же, ей потребуются активы Ensign Peak для финансирования основных операций. При этом церковные функционеры апеллируют к опыту 2008 года, когда финансовый кризис вынудил Церковь сокращать миссионерскую деятельность.

Инвестиционные предпочтения

Жалоба Дэвида Нильсена впервые показала, насколько большим был рост Ensign Peak. В то время он более чем в два раза превышал размер пожертвований Гарварда и был на одном уровне с некоторыми из крупнейших фондов национального благосостояния в мире.

Бывшие сотрудники предоставили более подробную информацию об операциях Ensign Peak. По словам некоторых из них, во время бычьего рынка последнего десятилетия фонд вырос примерно с 40 миллиардов долларов в 2012 году до 60 миллиардов долларов в 2014 году и примерно до 100 миллиардов долларов к 2019 году. По заверению одного из сотрудников, около 70% этих денег ликвидны.

Конечно, это не фонд с самыми большими показателями, но его размер вполне сопоставим с серьёзными игроками.

Куда же инвестирует деньги Ensign Peak?

Фирма не берет взаймы денег — Церковь предостерегает прихожан от влезания в долги. Он также не инвестирует в отрасли, которые мормоны считают нежелательными, включая алкоголь, напитки с кофеином, табачные изделия и азартные игры. Роджер Кларк сказал, что фонд вывел часть своих денег из инвестиционной фирмы Fisher Investments после того, как ее основатель Кен Фишер сделал в прошлом году замечания, которые мистер Фишер позже назвал «неуместными».

По словам некоторых нынешних и бывших сотрудников фонда, активы включают акции США на сумму $44,4 миллиарда, лесные угодья во Флориде и инвестиции в известные хедж-фонды, такие как Bridgewater Associates LP.

Благодаря впервые поданному отчёту 13F Ensign Peak Advisors раскрыла свои основные акции по состоянию на 31 декабря. Это 10 крупнейших акций по состоянию на четвертый квартал 2022 года.

Данные, которые инвестиционные менеджеры обязаны раскрывать, публикуются с 45-дневной задержкой, что делает их менее ценными для трейдеров, заинтересованных в отслеживании движения крупных фондов. Тем не менее, публичные компании используют информацию для отслеживания своих основных акционеров, в то время как активные инвесторы используют данные для выявления инвесторов, чья поддержка им может понадобиться во время борьбы за контроль над компанией.

Влияние раскрытия информации на рядовых членов Церкви

Волны публикаций в прессе не могли не всколыхнуть тихую заводь мормонской церкви. Не все прихожане смиренно приняли данную новость, многие увидели конфликт между словами и делами. Так, священный для мормонов текст, говорит о том, что Бог осуждает церкви, которые больше заботятся о богатстве, чем о кормлении бедных. Эта часть прихожан утверждает, что могли бы больше отдавать на пожертвования самостоятельно, но их связывает обязательство уплаты десятины. Их ожидания связаны с тем, что их церковь будет больше принимать участия в благотворительности по всему миру, чем заботится об увеличении благосостояния Церкви.

Но большинство же из высказавшихся прихожан заверили, что доверяют лидерам церкви свои собственные деньги и будут продолжать жертвовать 10% своего дохода, поскольку видят результаты миссионерской деятельности и расширения обустройства церкви.