Национальный банк Украины предоставил свежую информацию по структуре наличных денег в стране. И данная инфографика на первый взгляд ничем не примечательна, кроме красивого представления и увеличения количества новых монеток в 1 и 2 гривни. Но это на первый взгляд. Предлагаю рассмотреть данные немного под другим углом

Итак, по состоянию на 01 января 2019 года структура денежной массы в государстве выглядит так:

• 

В своей предыдущей статье, посвящённой анализу денежной массы, я указывал на большой удельный вес именно крупных купюр. На тот момент структура денежной массы выглядела так:

• 

Прошло полгода, и за это время НБУ всячески подчеркивал свою приверженность курсу на внедрение безналичных платежей. Действительно сделано было много. включая создание законодательных основ для повсеместного распространения банковских терминалов, получили своё развитие платежи по QR-коду, количество эмитируемых банковских карт неуклонно росло. И тут в релизе НБУ от 25.01.2019 мы видим, что наличная денежная масса выросла на 10,7% по сравнению с началом 2018 года.

На логический вопрос «это как?» в том же релизе есть официальное, хоть и не совсем логическое, объяснение тем, что в условиях роста экономики увеличивался спрос на наличные расчёты. Если следовать данному объяснению, то рост экономики в приблизительных 3% вызвал необходимость увеличения денежной массы на 10,7%. Но ведь не весь бизнес нуждается в наличных расчетах, да и доля безналичных платежей выросла многократно. В чём же тогда реальная причина роста количества денег? Давайте рассмотрим в динамике изменение количества купюр за последние полгода

• 

И на этом графике отчетливо видно, что в структуре банкнот опять выросла количество «двухсоток» и «пятисоток». В общей доли купюр крупные (100, 200 и 500) занимают 49,88%, а полгода назад этот показатель был 47,13%.

При рассмотрении долей, которые занимают купюры опять таки видно, что выросло соотношение в пользу «двухсоток» и «пятисоток».

• 

Из 397,8 миллиардов гривень, что приходятся на купюры, «двухсотки» составляют 134,8 миллиарда, а «пятисотки» — 208,8 миллиарда. Более впечатляющим выглядит процентное соотношение: вся сумма гривень, которая аккумулирована в купюрах 200 и 500, составляет 86%!

Так зачем же розничной экономике насыщение крупными купюрами? Выводов несколько, но самыми явными являются несколько.

Стоит признать, что с ростом потребительских цен купюры в 1-2-5-10 гривень перестают справляться с ежедневными задачами как средства платежа. А подсознательно и вовсе переходят в раздел «мелочи» особенно после внедрения соответствующих монет. Купюры в 10-20-50 гривень становятся теми, которые раньше называли мелкими. Это раз.

Общий рост расходов домохозяйств требует больше гривень. За последние два года цены и зарплаты «догоняют» депрессивные времена, на которые пришёлся период падения экономики. Увеличение денежной массы влечёт расходы на её использование. Банкам дешевле проводить инкассацию более крупных купюр, что тоже рождает дополнительный спрос именно на них. Это два.

Доля теневой экономики не может уменьшаться без снижения коррупционной составляющей. Много теневых оборотов в Украине связаны с импортом, что привязывает их к курсу. В условиях девальвации национальной валюты (напомню летом доллар можно было купить за 26,5, а под конец года — уже за 28,2) растёт необходимость данного сектора в более крупных купюрах. Существует пословица, что чем больше в стране коррупция, тем крупнее номинал купюр. Это три.

• 

Наличности требует ещё один сектор, который мы часто упускаем из виду. Это политика. В условиях архиважных для политических сил выборов президента основные игроки традиционно заводят в страну с оффшоров огромные денежные массы. И какими же купюрами ими оперировать, вопрос риторический. Именно тем, что политические силы в предвыборный период «заводят» в страну множество денег, всегда влияло на инфляцию и на структуру наличной денежной массы. Сейчас же ставки крайне высоки, как и велики объемы «поступлений». Это четыре.

Пересмотрите графики ещё раз. Появление купюры в 1000 гривень практически предрешено. Это пять.